Emre Yumlu 
ABD’li finans devi JPMorgan, kripto para piyasalarının 2026’nın ikinci yarısında güçlü bir toparlanma yaşayabileceğini öngörüyor. Ancak bu iyimser senaryo önemli bir koşula bağlı: ABD Kongresi’nin yıl ortasına kadar kapsamlı bir piyasa yapısı düzenlemesini yasalaştırması.
Bankanın analist ekibine göre, uzun süredir beklenen düzenleyici netlik sağlanırsa, kurumsal sermaye girişleri hızlanabilir ve piyasa dinamikleri belirgin şekilde güçlenebilir.
Üretim Maliyeti Altına Sarkan Bitcoin
Bu değerlendirme, piyasa duyarlılığının kırılgan olduğu bir dönemde geliyor. Bitcoin kısa süre önce yaklaşık 77.000 dolar seviyesindeki tahmini üretim maliyetinin altına geriledi. Tarihsel olarak bu seviye, düşüş dönemlerinde “yumuşak taban” olarak kabul ediliyor. Ancak son geri çekilme, geçen yılın son çeyreğindeki sert düzeltmenin ardından temkinli havayı daha da pekiştirdi.
Bu tablo, yeni bir yükseliş dalgasının ancak güçlü bir katalizörle mümkün olabileceğine işaret ediyor.
Perakendeden Kurumsala Güç Kayması
JPMorgan’ın temel senaryosuna göre bir sonraki yükseliş döngüsü, geçmişteki perakende yatırımcı öncülüğündeki rallilerden farklı olacak. Günümüzde büyük ölçekli Bitcoin işlemlerinin yaklaşık %65’i kurumsal yatırımcılar tarafından gerçekleştiriliyor.
Ayrıca 30 günlük gerçekleşmiş volatilitenin yıllık bazda belirgin şekilde gerilemiş olması, daha dengeli sermaye akışlarına ve spekülatif dalgalanmaların azaldığına işaret ediyor. 2025 yılında dijital varlık ürünlerine yaklaşık 130 milyar dolarlık rekor giriş yaşanmıştı. Banka, düzenleyici netliğin sağlanması halinde 2026’da bu rakamın daha da artabileceğini öngörüyor.
Bu sermayenin yalnızca spot alımlarla sınırlı kalmayıp; girişim sermayesi yatırımları, birleşme ve satın almalar ile kripto borsaları, ödeme şirketleri ve blokzincir altyapı firmalarının halka arz süreçlerine de yayılması bekleniyor.
Belirleyici Faktör: Piyasa Yapısı Yasası
Tahminlerin merkezinde federal düzeyde piyasa yapısı reformu bulunuyor. Temsilciler Meclisi’nde gündeme gelen Digital Asset Market Clarity Act, dijital emtia spot piyasalarında birincil denetim yetkisini CFTC’ye verirken, yatırım sözleşmeleri üzerindeki SEC otoritesini korumayı hedefliyor.
Senato tarafında ilerleyen Responsible Financial Innovation Act ise daha hibrit bir model öneriyor. Bu çerçevede bazı token’lar CFTC denetimine girerken, sermaye artırımı söz konusu olduğunda SEC’e periyodik bildirim yükümlülüğü devam edebiliyor.
Daha önce sunulan Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act ise “izinli ödeme stablecoin’leri” gibi kategoriler tanımlayarak yetki karmaşasını azaltmayı amaçlamıştı.
Özetle, JPMorgan’a göre 2026’nın ikinci yarısında güçlü bir kripto rallisi ihtimali var; ancak bu senaryonun gerçekleşmesi, Washington’dan çıkacak düzenleyici netliğe bağlı görünüyor.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.