Yeliz Akmaca 
Kripto cephesinde alışıldık olmayan bir hareket. Akademi dünyasının en muhafazakâr kasalarından biri, portföyünde küçük ama anlamlı bir kayma yaptı. Dördüncü çeyrek kapanırken Harvard Management Company, Bitcoin ETF varlığını azaltırken ilk kez Ethereum tarafına geçti. Yüzeyde bakınca sıradan bir ayarlama gibi duruyor. Aslında yapılan şey basit: Bitcoin’de şişen kısmı törpüleyip paranın bir bölümünü Ether’e kaydırmak. Yani klasik portföy dengelemesi.
Bitcoin küçüldü, ETH kapıdan girdi
SEC’e yapılan 13F bildirimi net: Harvard’ın yatırım kolu, BlackRock çatısı altındaki iShares Bitcoin Trust’taki pozisyonunu yaklaşık %21 azalttı. Hisse adedi 6,81 milyondan 5,35 milyona indi. Çeyrek sonunda bu Bitcoin ETF paketi 265,8 milyon dolar değerindeydi.
Aynı dosyada yeni bir satır daha vardı. iShares Ethereum Trust. Harvard burada 3,87 milyon adet hisse alarak yaklaşık 86,8 milyon dolarlık taze bir Ether maruziyeti oluşturdu. Bu, endowment tarafında Ether’e atılmış ilk açık adım.
Toplamda iki büyük kripto varlık üzerinden açıklanan pozisyon büyüklüğü 352,6 milyon dolar. Yani Bitcoin biraz geri çekildi ama tamamen sahneden inmedi. Hatta tersine, hâlâ Harvard’ın en büyük kamuya açık yatırımı.
Burada küçük bir parantez: 31 Aralık itibarıyla Bitcoin ETF pozisyonu, Harvard’ın Alphabet, Microsoft ve Amazon hisselerinin her birinden daha büyük görünüyor. Bu detay çoğu kişinin gözünden kaçıyor.
Kararsız piyasada gelen hamle
Bu değişiklikler kripto için epey dalgalı bir döneme denk geldi. Bitcoin Ekim 2025’te 126 bin dolar civarını test ettikten sonra yıl sonuna doğru 88.429 dolara kadar çekildi. Ether aynı zaman aralığında yaklaşık %28 değer kaybetti. Şu sıralar fiyatlar çok daha aşağıda, ama Harvard’ın hamlesi geriye dönük bakıldığında bir tür “risk dağıtımı” gibi okunabilir.
Bitcoin’den bir miktar çık, Ether’e kontrollü gir. Klasik portföy matematiği. Yine de bir Ivy League fonu için alışılmışın dışında.
Akademiden uyarı sesleri yükseliyor
Hamle kampüs içinde de tartışma yarattı. Öğrenci gazetesi The Harvard Crimson konuyu gündeme taşıdı. Ardından akademisyen yorumları geldi.
University of Washington’dan emekli finans profesörü Andrew F. Siegel, Bitcoin yatırımını açıkça “riskli” olarak nitelendirdi. Yılbaşından bu yana yaklaşık %22,8’lik düşüşe dikkat çekti ve kriptonun “içsel değer” tartışmasını yeniden masaya koydu.
Benzer bir ton **University of California, Los Angeles cephesinden geldi. UCLA profesörü Avanidhar Subrahmanyam, Ether eklemesinin kendi endişelerini artırdığını söyledi. Ona göre kripto hâlâ kanıtlanmamış bir varlık sınıfı; değerleme metodolojisi flu, çerçevesi eksik. Hatta Harvard’ın önceki Bitcoin hamlesine dair şüphelerinin, son performansla kısmen doğrulandığını da ekledi.
Peki bu ne anlama geliyor?
Harvard tamamen çıkmıyor. Aksine, Bitcoin’i ana pozisyon olarak tutmaya devam ediyor. Ancak Ether’i denkleme dahil etmesi, endowment tarafında daha “çoklu kripto” yaklaşımına geçildiğini gösteriyor olabilir. Küçük bir deneme mi, uzun vadeli stratejinin ilk sayfası mı — şimdilik belirsiz.
Şu kesin: Bu sadece bir ETF ayarlaması değil. Geleneksel finansın en ağır toplarından biri, dijital varlıkları artık tek bir sepete koymak istemiyor.
Ve belki de asıl soru burada başlıyor: Harvard gibi kurumlar Ether’e kapıyı aralarken, sıradaki büyük fon kim olacak?
Kısa özet: Harvard’ın yatırım yöneticisi Bitcoin ETF pozisyonunu %21 küçülttü, buna karşılık yaklaşık 87 milyon dolarlık Ether ETF yatırımıyla portföyü çeşitlendirdi. Bitcoin hâlâ en büyük açıklanan varlık. Akademide ise risk tartışması sürüyor. Kripto tarafında oyun sessizce genişliyor.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.