Emre Yumlu 
Bitcoin fiyatı 6 Şubat’tan bu yana 62.000–71.000 dolar aralığında yatay bir bantta hareket etmeye devam ederken, türev piyasalarında kaldıraçlı pozisyonların arttığı görülüyor. Fiyat tarafında belirgin bir kırılım yaşanmamış olmasına rağmen yatırımcıların özellikle yükseliş yönlü beklentiyle pozisyon büyüttüğü dikkat çekiyor.
Piyasa gözlemcilerine göre perakende yatırımcı aktivitesindeki artış, genellikle yüksek volatilite dönemlerinin öncüsü olarak kabul ediliyor. Artan spekülatif iştah ve kaldıraç birikimi, potansiyel bir sert fiyat hareketine zemin hazırlayabilir.
Bitcoin Futures Basis ve Fonlama Oranları Ne Söylüyor?
Verilere göre büyük merkezi borsalarda üç aylık yıllıklandırılmış vadeli işlem primi (futures basis), 13 Şubat’tan bu yana yaklaşık %1,5 seviyesinden %4’e yükseldi. Bu metrik, vadeli fiyat ile spot fiyat arasındaki farkı ölçüyor. Vadeli işlemlerin spot fiyatın üzerinde işlem görmesi, yatırımcıların uzun (long) pozisyon almak için prim ödemeye razı olduğunu ve spekülatif talebin arttığını gösteriyor.
Aynı dönemde fonlama oranlarının da yükselmesi, long pozisyonların piyasada daha baskın hale geldiğine işaret ediyor. Bu iki gösterge birlikte değerlendirildiğinde, piyasanın son haftalardaki belirsizlik ortamından çıkarak yeniden “risk alma” moduna geçtiği söylenebilir.
Öte yandan büyük borsalardaki bireysel yatırımcıların düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirdiği belirtiliyor. Şubat ayındaki bakiyelerin Aralık ayına kıyasla eşit ya da daha yüksek seviyelerde olması, dipten alım stratejisinin yaygınlaştığını gösteriyor.
Opsiyon Piyasasında Daha Temkinli İyimserlik
Opsiyon tarafında ise tablo görece daha dengeli. 25 Delta skew göstergesi 13 Şubat’tan bu yana -10’dan -4 seviyesine geriledi. Bu durum, aşağı yönlü korunma talebinin azaldığını ve düşüş beklentisinin zayıfladığını gösterse de, aşırı iyimser bir görünüm oluştuğunu söylemek için henüz erken.
Bazı analistler kısa vadede kaldıraç kaynaklı bir yükseliş ve olası short squeeze ihtimaline dikkat çekiyor. Ancak işlem hacminin bu iyimserliği tam anlamıyla desteklemediği ifade ediliyor. Hacim desteği olmadan oluşan yükseliş beklentisi, piyasayı kırılgan bir zemine taşıyabilir.
Kritik Eşik: Toparlanma mı, Toplu Tasfiye mi?
Bitcoin son 24 saatte yaklaşık %2,5 değer kaybederek 68.600 dolar seviyesinde işlem görüyor. Mevcut yapı, hem kısa vadeli bir dip oluşumuna hem de aşırı kaldıraçlı pozisyonların tasfiye edilmesiyle sonuçlanabilecek sert bir düzeltmeye açık görünüyor.
Uzmanlara göre piyasa, sağlıklı bir toparlanma ile yatırımcı ilgisinin tamamen sönümlenmesi arasında ince bir çizgide ilerliyor. Önümüzdeki süreçte hacim, likidite ve tasfiye dinamikleri belirleyici olacak.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.