Emre Yumlu 
Kripto para piyasasında son yıllarda yaşanan dönüşüm, özellikle altcoin’lerin geleceğine dair beklentileri ciddi biçimde değiştirmiş durumda. Bazı analistlere göre piyasa yapısındaki bu değişim, alternatif kripto varlıkların büyük bölümünün geçmişte ulaştıkları tüm zamanların en yüksek seviyelerine yeniden ulaşmasını zorlaştırabilir.
Bitcoin ve Altcoin Dinamikleri Neden Değişti?
2018 döneminde piyasada yaklaşık 1.000 kripto para işlem görüyordu ve fiyat hareketleri görece daha öngörülebilir bir yapı sergiliyordu. Yatırımcılar genellikle Bitcoin halving (blok ödülü yarılanması) döngülerine odaklanıyor, boğa koşularının ardından altcoin–Bitcoin pariteleri arasında rotasyon yaparak kâr realizasyonuna gidiyordu. 2021’e kadar süren süreçte piyasa ağırlıklı olarak bireysel yatırımcılar tarafından yönlendirildi ve dört yıllık döngü modeli önemli bir referans noktası olarak kabul edildi.
Ancak analist Inmortal’a göre bu yapı artık geçerliliğini yitiriyor. Kurumsal yatırımcıların piyasaya milyarlarca dolarlık giriş yapması, sermayenin büyük ölçüde Bitcoin, Ether ve Solana gibi majör varlıklarda yoğunlaşmasına yol açtı. Buna karşılık yalnızca 2025 yılında binlerce yeni token piyasaya sürüldü ve mevcut likidite çok daha geniş bir varlık havuzuna dağıldı.
Likidite Dağılıyor, Getiri Potansiyeli Azalıyor
Kurumsal sermayenin altcoin piyasasına yayılacağı beklentisi gerçekleşmedi. Büyük fonlar, risklerini sınırlamak adına daha çok büyük piyasa değerine sahip varlıklara yönelirken, bireysel yatırımcılar kısa vadeli anlatılara dayalı projelere dağıldı. Bu durum, likiditenin parçalanmasına ve çoğu altcoin için güçlü yükselişlerin zorlaşmasına neden oldu.
Analiste göre mevcut koşullar altında altcoin’lerin %99’u önceki zirvelerine bir daha ulaşamayabilir. Geçmişte yatırımcıların yol haritası olarak kullandığı dört yıllık döngü modelleri de artık aynı güvenilirliği sunmuyor.
Döngü Modeli Çöküyor mu?
Geçmişte bu modeller işe yarıyordu çünkü Bitcoin yarılanmaları ve sınırlı piyasa farkındalığı fiyat hareketlerini daha öngörülebilir kılıyordu. Ancak bu kalıplar geniş kitleler tarafından benimsendikçe, öngörü gücü zayıfladı. 2022’de yapılan bazı projeksiyonlar 2025 sonlarında zirve bekliyordu ve bu tahminler Ekim 2025’te görülen tepeyle büyük ölçüde örtüştü.
Bugünkü düşüş ise 2018–2021 dönemindeki %75’lik sert gerileme ve uzun yatay seyirden daha hızlı gerçekleşiyor. Buna rağmen 200 haftalık hareketli ortalama gibi uzun vadeli destek seviyeleri korunmuş durumda. Analist, beklenen düşüşün %80–90’ının tamamlanmış olabileceğini ve yaklaşık 200 günlük bir konsolidasyon sürecinin ardından yeniden genişleme fazına geçilebileceğini öne sürüyor.
Bu senaryo gerçekleşirse piyasa, klasik bir uzun ayı döngüsünden ziyade bir “orta döngü sıfırlaması” yaşamış olacak. Ancak altcoin cephesinde tablo zayıf kalmaya devam ediyor. Sermayenin büyük varlıklarda yoğunlaşması, çoğu alternatif kripto paranın eski zirvelerine dönmesini giderek daha zor hale getiriyor.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.