Emre Yumlu 
Küresel piyasalarda genel beklenti, ABD Merkez Bankası’nın (FED) önümüzdeki dönemde faiz indirimlerine yönelmesi olsa da JPMorgan bu konsensüse açıkça karşı çıkıyor. Wall Street’in en büyük bankalarından biri olan JPMorgan’a göre, yatırımcıların 2026 yılı için fiyatladığı faiz indirimi ya da indirimleri gerçekleşmeyebilir. Banka, FED’in önümüzdeki yıl boyunca faizleri sabit tutacağını ve bir sonraki adımın faiz artışı olabileceğini savunuyor.
JPMorgan’a Göre 2026’da Faiz İndirimi Yok
JPMorgan’ın 9 Ocak tarihli müşteri notunda, ABD ekonomisine ilişkin beklentiler net şekilde ortaya kondu. Bankaya göre 2026 yılında ekonomik büyüme ve istihdam ivme kazanacak, çekirdek enflasyon ise yüzde 3 seviyesinin üzerinde kalmaya devam edecek. Bu tablo, FED’in faiz indirimi için ihtiyaç duyduğu gerekçeleri büyük ölçüde ortadan kaldırıyor.
Başekonomist Michael Feroli, söz konusu makro ortamda, daha güvercin bir FED başkanının bile Para Politikası Kurulu’nu faiz indirimine ikna etmesinin zor olduğunu belirtiyor. JPMorgan, faizlerin 2026 boyunca mevcut seviyelerde tutulacağını, ilk faiz artışının ise 2027’nin üçüncü çeyreğinde 25 baz puanla gündeme gelebileceğini öngörüyor.
Piyasalar Daha Güvercin Bir FED’i Fiyatlıyor
JPMorgan’ın bu tahmini, piyasa beklentileriyle belirgin şekilde ayrışıyor. CME FedWatch Tool verilerine göre yatırımcılar, 2026 yılında iki faiz indirimi ihtimalini yüzde 32 olasılıkla fiyatlıyor. Tek faiz indirimi beklentisi yüzde 25, üç indirim ihtimali ise yüzde 22 seviyesinde bulunuyor. FED’in yılı tamamen pas geçme ihtimali ise yalnızca yüzde 8 olarak görülüyor.
Trump Faktörü ve FED Üzerindeki Baskı
Önümüzdeki aylarda ABD Başkanı Donald Trump’ın yeni bir FED Başkanı ataması bekleniyor. Mayıs ayında başlayacak dört yıllık görev süresi öncesinde Trump’ın faiz politikasına yönelik baskılarının artabileceği konuşuluyor. Trump, geçmişte politika faizinin yaklaşık yüzde 1 seviyesinde olması gerektiğini savunmuştu. Buna karşın FED’in mevcut gösterge faizi yüzde 3,5–3,75 aralığında yer alıyor.
Beyaz Saray–FED Gerilimi Tırmanıyor
Hafta sonunda tansiyon daha da yükseldi. FED Başkanı Jerome Powell, yayımladığı bir videoda, FED binasının yenileme maliyetleriyle ilgili geçen yıl Kongre’de verdiği ifadeler nedeniyle ABD Adalet Bakanlığı tarafından ifadeye çağrıldıklarını açıkladı. Trump’ın daha önce bu maliyetleri Powell’ı görevden almak için gerekçe olarak kullanmaya çalıştığı biliniyor.
Tüm bu gelişmeler, FED’in önümüzdeki yıllarda yalnızca ekonomik değil, siyasi baskılarla da şekillenen zorlu bir süreçten geçeceğine işaret ediyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.