Haciyev Reşit 
Fidelity Global Makro Direktörü Jurrien Timmer, Bitcoin’in uzun vadeli fiyat dinamiklerine dair yerleşik kabulleri sorgulayan dikkat çekici bir değerlendirmede bulundu. Timmer, özellikle piyasalarda sıkça dile getirilen “halving döngüsü artık çalışmıyor ve ayı piyasası sona erdi” söylemlerine temkinli yaklaşıyor. Ona göre halving mekanizmasının geçmiş döngülere kıyasla fiyat üzerindeki etkisi gerçekten zayıflamış olabilir; ancak bu durum, Bitcoin’in otomatik olarak kalıcı bir boğa trendine girdiği ya da ayı piyasasının kesin biçimde geride kaldığı anlamına gelmiyor.
“Dört Yıllık Döngü Bitti” Görüşüne Temkinli Yaklaşım
Bitcoin piyasasında son dönemde öne çıkan anlatılardan biri, klasik dört yıllık halving döngüsünün artık belirleyici olmaktan çıktığı yönünde. Özellikle artan kurumsal ilgi, spot ETF’lerin devreye girmesi ve piyasanın olgunlaşmasıyla birlikte, Bitcoin’in daha istikrarlı ve yapısal bir yükseliş sürecine girdiğini savunan görüşler güç kazanıyor. Bu bakış açısına göre fiyat hareketleri, geçmişteki sert döngülerden ziyade daha uzun vadeli ve dengeli bir trend izleyebilir.
Ancak Fidelity’nin Global Makro Direktörü Jurrien Timmer, bu anlatıya temkinli yaklaşıyor. Timmer, halving döngüsünün geçmiş yıllara kıyasla fiyat üzerindeki etkisinin gerçekten zayıfladığını kabul ediyor; buna karşın bunun otomatik olarak güçlü ve kalıcı bir boğa piyasasına geçiş anlamına gelmediğini vurguluyor. Ona göre mevcut piyasa yapısı, yatırımcı beklentilerinin ve makro koşulların daha karmaşık bir denge içinde şekillendiğini gösteriyor.
İlginizi Çekebilir: Elon Musk 2026’da Bitcoin’e mi Dönüyor?
Bitcoin, Güç Yasasından S-Eğrisi Modeline mi Geçiyor?
Timmer’ın analizinde öne çıkan noktalardan biri, Bitcoin’in fiyat davranışının artık klasik güç yasası (power law) eğrisinden uzaklaşmaya başlamış olabileceği görüşü. Ona göre Bitcoin’in mevcut yapısı, internetin erken dönemlerindeki büyümeye benzeyen bir S-eğrisi (S-curve) dinamiği sergiliyor. Bu model, hızlı bir erken büyüme döneminin ardından daha uzun süreli bir olgunlaşma ve yataylaşma evresini işaret ediyor. Timmer’a göre bu durum, fiyatların uzun süre dalgalı ancak yönsüz bir seyir izlemesine yol açabilir.
Fidelity yöneticisi, Bitcoin için 65.000 dolar seviyesini mevcut trend dibi olarak tanımlıyor. Bu seviye aynı zamanda Bitcoin’in önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH) ile örtüşüyor ve psikolojik açıdan güçlü bir destek alanı oluşturuyor. Öte yandan Timmer, daha uzun vadeli güç yasası trend çizgisinin teorik olarak 45.000 dolar civarında bir tabana işaret ettiğini de hatırlatıyor. Bu da aşağı yönlü risklerin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor.
“Can Simidi” Senaryosu: Uzun Süreli Konsolidasyon
Timmer’a göre Bitcoin, önümüzdeki 12 ay boyunca yatay bir konsolidasyon sürecine girerse, güç yasası trend çizgisi zamanla yukarı doğru kayabilir. Bu senaryoda 65.000 dolar seviyesi, piyasa için bir tür “can simidi” haline gelebilir. Ancak Timmer bu ihtimalin kesin olmadığının altını çiziyor. Bu sürecin gerçekleşip gerçekleşmeyeceği gibi, zamanlamasının da belirsizliğini koruduğunu özellikle vurguluyor.
“Halving döngüsünün etkisinin zayıfladığı fikrine katılıyorum; ancak bunun otomatik olarak ayı piyasasının sona erdiği anlamına geldiği iddiasına şüpheyle yaklaşıyorum.”
— Jurrien Timmer, Fidelity Global Makro Direktörü
Değerlendirme
Jurrien Timmer’ın açıklamaları, Bitcoin piyasasında aşırı iyimser anlatılara karşı dengeleyici bir bakış sunuyor. Halving etkisinin azalması, kurumsal ilginin artması ve ETF’lerin devreye girmesi yapısal olarak pozitif sinyaller verse de, fiyatların kısa vadede doğrusal bir yükseliş izlemesi garanti değil. Bitcoin fiyatı, halving döngüsü, güç yasası, S-eğrisi modeli ve uzun vadeli konsolidasyon gibi kavramlar etrafında şekillenen bu tablo, yatırımcılar için sabır ve risk yönetiminin 2026’ya girerken her zamankinden daha kritik olduğunu gösteriyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.