Yeliz Akmaca 
Kripto piyasası 2025’in son aylarına girerken ivmesini kaybetti. Fiyatlar gerilerken, işlem hacimleri sıkışırken ve risk iştahı törpülenirken, ABD’li yatırımcıların davranışı ters yönde ilerledi. Yıl boyunca ABD merkezli kripto borsa yatırım fonlarına yönelen toplam para 31,7 milyar doları aştı. Bu rakam, 2024’te görülen zirvenin altında kalsa da zamanlama açısından daha dikkat çekici bir tabloya işaret ediyor.
Piyasa geri çekilirken yapılan bu tercihler, yükseliş beklentisinden çok pozisyon alma refleksiyle okunuyor. Yatırımcıların fiyat değil, yapı satın aldığı bir döneme girildiği hissi güçleniyor.
Soğuyan Fiyatlar Akışı Durdurmadı
Bitcoin yılın başına kıyasla değer kaybederken, Ethereum ve büyük altcoin’ler de benzer bir yorgunluk yaşadı. Buna rağmen ETF kanalı üzerinden gelen para akışı tamamen kesilmedi. Toplam girişler, önceki yıla göre gerilese de 30 milyar dolar eşiğinin üzerinde kaldı.
Bu farkın nedeni piyasanın kendisinden çok çerçevenin değişmesiyle ilgili. ABD’de daha kripto dostu bir düzenleyici atmosferin oluşması, özellikle spot ürünlerde yatırımcıyı fiyat dalgalanmasından bağımsız düşünmeye itti. Yeni SEC yönetimiyle hızlanan onay süreçleri, yatırımcı açısından belirsizliği azaltan bir zemin yarattı.
BlackRock Piyasayı Tek Başına Taşıyor
2025’in en net ayrışması BlackRock cephesinde yaşandı. iShares Bitcoin Trust (IBIT), yıl sonunda yaklaşık 24,7 milyar dolarlık net girişle rakiplerinden belirgin biçimde koptu. En yakın takipçisi olan Fidelity’nin Bitcoin fonuyla arasındaki fark beş kata ulaştı.
Bu tablo, yalnızca güçlü talebi değil, talebin ne kadar dar bir kanalda yoğunlaştığını da gösteriyor. IBIT dışarıda bırakıldığında, diğer spot Bitcoin ETF’lerinin toplamı yıl genelinde net çıkış yazdı. Piyasa büyürken aslında daraldı; para çoğaldı ama adresi azaldı.
Ethereum tarafında da benzer bir desen oluştu. BlackRock’ın ETHA ürünü son günlerde yeni giriş kaydetmese bile, toplamda yaklaşık 12,6 milyar dolarla liderliğini korudu. Diğer fonlar daha sınırlı bir ilgiyle yoluna devam etti.
Bitwise 11 Yeni Altcoin ETF Başvurusunda Bulundu!
Kurumsal İlgi Var Ama Acele Yok
Son haftalarda hem Bitcoin hem Ether ETF’lerinde talebin belirgin biçimde yavaşlaması, 2026’ya girerken aceleci bir beklentinin olmadığını düşündürüyor. Kurumsal yatırımcılar tamamen çıkmıyor, ancak agresif biçimde de eklemiyor. Bu, yükselişten çok pozisyon koruma dönemine işaret eden bir davranış.
Öte yandan yılın ikinci yarısında Litecoin, Solana ve XRP tabanlı ETF’lerin devreye girmesi, düzenlenmiş ürün yelpazesinin genişlediğini gösterdi. Ancak erişimin artması, talebin otomatik olarak artacağı anlamına gelmiyor.
2026 Daha Kalabalık Olacak Ama Daha Sert Eleyecek
Yeni genel listeleme standartlarıyla birlikte 2026’da kripto ETF sayısında patlama bekleniyor. Piyasaya yüzü aşkın yeni ürün girebilir. Ancak bu genişleme aynı zamanda bir eleme sürecini de içinde barındırıyor.
Talep görmeyen, likidite yaratamayan ve büyük dağıtım kanallarına giremeyen ürünlerin 2027’ye kadar sahneden çekilmesi olası. Bugünkü veriler, kazananların çoktan seçildiğini, geri kalanların ise sadece deneme alanında kaldığını düşündürüyor.
Yıl sonu rakamları güçlü görünse de, akışın daralması ve talebin birkaç isimde toplanması, 2026’nın kolay geçmeyeceğine dair sessiz bir uyarı bırakıyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.