Emre Yumlu 
Kripto para araştırma şirketi K33’ün 2025 yılına ilişkin değerlendirme raporu, Bitcoin’in fiyat performansı ile temel dinamikleri arasındaki dikkat çekici ayrışmaya odaklanıyor. Rapora göre Bitcoin, güçlü yapısal gelişmelere rağmen yıl boyunca hisse senetleri ve diğer büyük varlık sınıflarının gerisinde kaldı. Bu durum ilk bakışta olumsuz görünse de, K33 bu sürecin 2026 için önemli bir zemin hazırladığını savunuyor.
Satış Baskısı ve Geçici Dengesizlikler
Raporda, 2025 boyunca fiyat üzerinde baskı yaratan iki temel unsur öne çıkıyor. Bunlardan ilki, uzun süredir piyasada olan büyük Bitcoin yatırımcılarının (OG’ler) yoğun satışları. İkinci unsur ise dönemsel kaldıraç dengesizlikleri. Bu faktörler, Bitcoin’in olumlu haber akışına rağmen güçlü bir fiyat tepkisi verememesine neden oldu.
Temeller Güçlendi, Fiyat Geride Kaldı
2025 yılı, Bitcoin açısından tarihsel öneme sahip gelişmelere sahne oldu. ABD’nin stratejik Bitcoin rezervi oluşturması ve kurumsal yatırımın önündeki engellerin büyük ölçüde kalkması, uzun vadeli görünümü güçlendirdi. Ancak K33’e göre piyasa fiyatlaması bu gelişmeleri henüz tam anlamıyla yansıtabilmiş değil. Bu durum, fiyat ile temeller arasındaki farkın açılmasına yol açtı.
Kurumsal Benimseme Bu Kez Gerçekleşti
Önceki piyasa zirvelerinde sıkça dile getirilen “kurumsal dalga” beklentisi pratikte karşılık bulmamıştı. K33 raporu, 2025’in bu açıdan bir kırılma noktası olduğuna işaret ediyor. BlackRock, Morgan Stanley ve büyük bankaların yanı sıra devletlerin de Bitcoin entegrasyonunu hızlandırması, kurumsal benimsemenin artık teoriden çıkıp uygulamaya geçtiğini gösteriyor.
Sahiplik Dağılımı Daha Dengeli Hale Geliyor
Rapora göre 2024’ten bu yana eski Bitcoin’lerin yaklaşık yüzde 20’si yeniden dolaşıma girdi. Bu hareketlilik, büyük yatırımcıların satışlarının büyük ölçüde absorbe edildiğine ve Bitcoin sahipliğinin daha geniş bir tabana yayıldığına işaret ediyor. K33, bu nedenle ek satış riskinin geçen yıla kıyasla daha sınırlı olduğunu değerlendiriyor.
2026 İçin Temkinli İyimserlik
K33, dört yıllık klasik döngü anlatısının artık yetersiz kaldığını vurguluyor. Regülasyonların ABD ve Avrupa’da netleşmesi, daha gevşek para politikası beklentileri ve kurumsal altyapının güçlenmesi, Bitcoin gibi kıt varlıklar için destekleyici bir ortam oluşturuyor. Tüm bu unsurlar bir araya geldiğinde, rapor 2026’ya “temkinli ama net şekilde yükseliş beklentisiyle” girildiğini ortaya koyuyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.