Haciyev Reşit 
Son günlerde sosyal medyada hızla yayılan Tether (USDT) şüpheleri, özellikle şirketin rezerv yapısı ve varlık dağılımı hakkında ortaya atılan iddialarla yeniden gündem oldu. Tether’ın önemli miktarda altın ve Bitcoin tuttuğu, bu varlıklarda yaşanabilecek sert bir düşüşün USDT’nin 1:1 teminat dengesini zayıflatabileceği yönündeki yorumlar FUD paniğini artırdı. Tether CEO’su Paolo Ardoino ise sessizliğini bozarak iddialara yanıt verdi.
Tether Rezervleri ve Özkaynak Yapısı Tartışmaların Merkezinde
Sosyal medyada yayılan bazı paylaşımlarda, Tether’ın rezerv yapısının kırılgan olduğu ve altın ile Bitcoin fiyatlarındaki olası sert hareketlerin USDT sabitliğini bozabileceği öne sürüldü. Bu iddialar, kısa sürede önemli bir FUD dalgasına dönüştü. CEO Paolo Ardoino, konuya ilişkin yaptığı açıklamada Tether’ın yalnızca rezervlerinin değil, aynı zamanda oldukça güçlü bir grup özsermayesinin bulunduğunun göz ardı edildiğini ifade etti. Ardoino, 2025 üçüncü çeyrek doğrulama raporuna atıfta bulunarak şu verileri paylaştı:
-
Tether Group özsermayesi: yaklaşık 7 milyar dolar
-
Toplam stablecoin rezervi: 184,5 milyar dolar
-
Grup bünyesinde birikmiş kâr: yaklaşık 23 milyar dolar
Bu rakamlarla birlikte Tether Group’un toplam varlıkları yaklaşık 215 milyar dolar, stablecoin yükümlülükleri ise 184,5 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Ardoino’ya göre, sosyal medyada yapılan yorumların büyük bölümü bu ek özsermayeyi hesaba katmadan yalnızca rezerv kalemlerine odaklandı ve tabloyu yanlış gösterdi.
İlginizi Çekebilir: Bitcoin Madencilik Zorluğu Artıyor, Bu Ne Anlama Gelir?
“Her Ay ABD Tahvillerinden 500 Milyon Dolar Kazanıyoruz”
CEO’nun üzerinde durduğu bir diğer nokta, Tether’ın önemli gelir akışları oldu. Ardoino, şirketin sadece ABD tahvillerinden aylık yaklaşık 500 milyon dolar baz kâr elde ettiğini, bunun da rezerv dengesini güçlendiren çok önemli bir faktör olduğunu belirtti.
Bazı analistlerin ve yorumcuların bu gelir kalemlerini hesaba katmadan değerlendirme yaptığına dikkat çeken Ardoino, bunun hem yanlış hesaplamalara hem de gereksiz FUD oluşumuna yol açtığını söyledi.
S&P de Eleştiriden Kaçamadı
Açıklamasında uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P’ye de değinen Ardoino, kurumun yaptığı değerlendirmelerde benzer hatalara düşüldüğünü ve Tether Group’un konsolide özsermaye yapısının dikkate alınmadığını ifade etti. CEO, sosyal medya üzerinden yayılan bazı iddiaların “matematiksel hata” değil, “rekabet kaynaklı motivasyonlarla ortaya atılmış söylemler” olabileceğini söyledi.
Tether CEO’su Paolo Ardoino, açıklamasında şu ifadeleri kullandı:
“Bazı yorumcular yalnızca rezerv kalemlerine bakıyor ancak Tether Group’un toplam varlık yapısını, birikmiş özsermayesini ve tahvillerden elde edilen istikrarlı gelirleri hesaba katmıyor. Tether’ın bilanço gücü bundan çok daha fazlasını içeriyor.”
Değerlendirme
Tether hakkındaki son FUD dalgası, rezerv yapısına dair eksik veya yanıltıcı değerlendirmelerin sosyal medyada hızla yayılmasının tipik bir örneği olarak öne çıkıyor. Tether’ın sunduğu veriler, şirketin yalnızca rezervlerle değil, aynı zamanda yüksek özsermaye ve güçlü gelir akışlarıyla desteklenen bir yapıya sahip olduğunu ortaya koyuyor. CEO Paolo Ardoino’nun açıklaması, USDT’nin 1:1 sabitliğine yönelik şüphelerin önemli kısmının temelsiz olduğunu ve geniş çaplı likidite riskinin düşük seviyede bulunduğunu gösteriyor. Buna rağmen, stablecoin piyasasında artan rekabet ve düzenleyici baskılar nedeniyle Tether üzerindeki tartışmaların yakın vadede devam etmesi beklenebilir.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.