Haciyev Reşit 
Otomatik Kaldıraç Azaltma (ADL), vadeli işlemler piyasasında tasfiye sürecinin son adımıdır. Bu mekanizma, yalnızca Vadeli İşlemler Sigorta Fonları, iflas etmiş bir pozisyonu karşılayamadığında devreye girer. Yani, bir yatırımcının kayıpları, mevcut sigorta fonu tarafından karşılanamayacak kadar büyük olduğunda, sistem karlı pozisyonlardan otomatik olarak kaldıraç kaldırarak bu açığı kapatır.
ADL, yatırımcıların risklerini yönetmek için kritik bir güvenlik mekanizmasıdır ve yüksek kaldıraçlı işlemlerle ilişkili olası kayıpları minimize etmeyi amaçlar.
Madeni Para Marjlı ve USD Marjlı Sözleşmelerde ADL Farkı
Madeni para marjlı sözleşmelerin ADL’ye tabi olma olasılığı, USD marjlı sözleşmelere göre daha yüksektir. Bunun nedeni, aynı kripto parayı teminat olarak kullanan tüm madeni para marjlı sözleşmelerin tek bir Vadeli İşlem Sigorta Fonunu paylaşmasıdır. Bu fon genellikle daha küçük olduğundan, risk daha hızlı ADL ile dengelenir.
Örnek: Bitcoin marjlı sözleşmelerde, BTC teminat olarak kullanılır. Eğer bir pozisyon iflas ederse, fonun büyüklüğü sınırlı olduğundan, karlı pozisyonlar sistem tarafından otomatik olarak kapatılarak (ADL) kayıp dengesi sağlanır.
Binance, ADL’den kaçınmak için çeşitli önlemler sunar. Örneğin:
- Anında veya İptal Limit Emirleri: Yatırımcıların emirlerini hızlıca kapatabilmelerini sağlar.
- Pozisyon Yönetim Araçları: Kullanıcıların risklerini önceden görmelerine yardımcı olur.
Yine de, kripto piyasalarının yüksek oynaklığı ve kullanıcıların kullandığı yüksek kaldıraç oranları nedeniyle ADL riskinden tamamen kaçınmak mümkün değildir. Binance, kullanıcı deneyimini iyileştirmek için ADL etkilerini minimize etmeye çalışır.
ADL Tasfiyesi ve Öncelik Sıralaması
ADL sırasında karlı vadeli işlem pozisyonları, tasfiye öncelik sıralamasına göre seçilir. Sistemdeki her pozisyon, ADL’ye tabi olma olasılığı açısından bir risk göstergesi ile gösterilir.
- Sıralama Hesaplaması: Daha karlı ve yüksek kaldıraçlı pozisyonlar, önce ADL tasfiyesine alınır. Daha az karlı ve düşük kaldıraçlı pozisyonlar ise sıralamada sonradan yer alır.
- Bilgilendirme: ADL tasfiyesi gerçekleştiğinde, yatırımcıya derhal miktar ve tasfiye fiyatını içeren bir bildirim gönderilir.
- İşlem Ücreti Yok: ADL’ye tabi karlı pozisyonlardan hiçbir işlem ücreti alınmaz.
Örnek: Bir yatırımcı 50x kaldıraçla karlı bir pozisyona sahipse ve başka bir yatırımcı 10x kaldıraçlı az karlı bir pozisyona sahipse, ADL sistemi önce yüksek kaldıraçlı pozisyonu hedef alır.
Tasfiye Fiyatı ve İflas Fiyatı
- Tasfiye Fiyatı: Kaybeden pozisyonun tasfiye edilmeye başlanacağı fiyattır. Bu fiyat; kullanılan kaldıraç, sürdürme marjı oranı, tokenin mevcut fiyatı ve kaybeden yatırımcının hesabındaki bakiye gibi birçok faktörden etkilenir.
- İflas Fiyatı: Tasfiye emrinin uygulanacağı limit fiyattır. Yatırımcının kayıpları, teminat değerine eşitlendiğinde devreye girer.
Önemli Not: İflas Fiyatı, sözleşmenin piyasa fiyat aralığının dışında olabilir. Bu nedenle yatırımcıların ADL göstergesini yakından takip etmeleri ve risklerini buna göre yönetmeleri gerekir.
Tüm tokenler (çapraz marj modunda) veya aynı token için (izole marj modunda) açık emirler iptal edilir. Tasfiye süreci tamamlandıktan sonra yatırımcılar aynı token için yeni pozisyonlara hemen girebilirler.
Likidasyon Öncelik Sıralaması Hesaplaması
ADL sıralaması, pozisyonun karlılığı ve kaldıraç oranına göre hesaplanır:
-
PNL Yüzdesi: Gerçekleşmemiş Kar / |Pozisyon Kavramsal|
-
Efektif Kaldıraç: |Pozisyon Kavramı| / (Cüzdan Bakiyesi + Gerçekleşmemiş Kar)
-
Sıralama:
-
PNL ≥ 0 ise: PNL Yüzdesi × Efektif Kaldıraç
-
PNL < 0 ise: PNL Yüzdesi ÷ Efektif Kaldıraç
-
-
Kaldıraç PNL Quantile: rank(user.ranking) / Toplam Kullanıcı Sayısı
-
Portföy Marjı için: Efektif Kaldıraç = |Pozisyon Nosyonel| / accountEquity
Bu hesaplama, hangi pozisyonların ADL’ye tabi olacağını belirlemek için sistem tarafından kullanılır.
Öneriler
ADL, vadeli işlemler piyasasında risk yönetiminin kritik bir parçasıdır. Binance, kullanıcı deneyimini artırmak ve ADL etkilerini minimize etmek için çeşitli önlemler uygular.
Yatırımcılara öneriler:
- ADL göstergesini sürekli takip edin.
- Yüksek kaldıraç kullanırken temkinli olun.
- Tasfiye fiyatı ve iflas fiyatını anlamadan pozisyon açmayın.
- Risk yönetimi araçlarını kullanarak pozisyonları çeşitlendirin.
ADL hakkında bilinçli olmak, vadeli işlemler piyasasında olası kayıpları minimize etmenize ve güvenli bir ticaret deneyimi yaşamanıza yardımcı olur.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.