Yeliz Akmaca 
2025’te gerçekleşen en büyük 10 token satışı, rekor fonlamalara rağmen piyasa performansı açısından hayal kırıklığı yarattı. Yüksek beklentiyle çıkan projelerin çoğu, lansman sonrası sert değer kayıpları yaşadı. Bu tablo, token arzı ile piyasa zamanlaması arasındaki kırılgan dengeyi yeniden gündeme taşıdı.
Rekor Token Satışları Piyasayı Neden Taşıyamadı
2025 boyunca token satışları nominal olarak güçlü seyretti. Pump.fun, yılın en büyük token satışıyla öne çıktı ve yalnızca bir dakikadan kısa sürede 600 milyon dolar topladı. Ancak bu hızlı fonlama, token performansına yansımadı. PUMP token, yıl sonuna gelindiğinde lansman fiyatının yaklaşık %70 altına geriledi.
Benzer şekilde World Liberty Fi, WLFI token satışıyla 550 milyon dolara yakın kaynak sağladı. Buna rağmen token, işlem görmeye başladıktan sonra sınırlı likidite ve zayıf altcoin talebi nedeniyle baskı altında kaldı. Fiyat, zirve seviyelerinden anlamlı ölçüde uzaklaştı.
Bu projelerde ortak nokta, yüksek değerleme ile başlayan tokenların, zayıf piyasa koşullarında doğal alıcı bulamaması oldu. Arz büyüklüğü ile gerçek talep arasındaki fark, fiyat üzerinde kalıcı baskı yarattı.
2025’te Token Satışlarında Sermaye Nereye Yoğunlaştı
CryptoRank verileri, 2025 yılında gerçekleşen en büyük 10 token satışının sayısal olarak güçlü görünmesine rağmen, sermayenin geniş bir alana yayılmadığını ortaya koydu. Yatırımcılar, zorlu piyasa koşullarında risk almak yerine sınırlı sayıda projeye odaklandı. Bu durum, fonlama büyüklükleri arasındaki farkı daha da belirgin hale getirdi.
CryptoRank verilerine göre 2025’in en büyük 10 token satışı:
-
Pumpfun: 600 milyon dolar
-
World Liberty Financial (WLFI): 550 milyon dolar
-
Monad: 217 milyon dolar
-
MegaETH: 78 milyon dolar
-
Aztec Network: 52 milyon dolar
-
Plasma: 50 milyon dolar
-
Gensyn: 16 milyon dolar
-
Solayer: 10,5 milyon dolar
-
Sahara AI: 8,5 milyon dolar
-
Lombard: 6,7 milyon dolar
Listenin ilk iki sırasında yer alan projeler, toplam fonlamanın yarısından fazlasını tek başına topladı. Bu tablo, 2025’te token satışlarının güçlü görünmesine rağmen, piyasanın geneline yayılan bir risk iştahı oluşmadığını gösterdi.
Neden Önemli?
Token satışları geçmiş yıllarda erken yatırımcıya avantaj sağlayan bir modeldi. Ancak 2025 verileri, bu yapının artık otomatik getiri üretmediğini gösteriyor. Yüksek fonlama tutarları, yatırımcı psikolojisinde güven sinyali oluştursa da, ikincil piyasa davranışı bu algıyı desteklemedi.
Davranışsal açıdan bakıldığında, büyük token satışları sonrası erken yatırımcı ve balina satışları hızlandı. Bu durum, perakende yatırımcının pozisyon almaktan kaçınmasına neden oldu. Sonuç olarak, tokenlar işlem görmeye başladığı anda satış baskısıyla karşılaştı ve toparlanma ivmesi oluşmadı.
Bu süreç, “yüksek fonlama = güçlü performans” varsayımının 2025’te geçerliliğini kaybettiğini net biçimde ortaya koydu.
Token Çıkarmayan Projeler Neden Bekliyor
2025’te dikkat çeken bir diğer unsur, bazı büyük projelerin hâlâ token çıkarmamış olmasıydı. MegaETH ve Aztec gibi Layer-2 odaklı projeler, piyasadaki olumsuz fiyatlama ortamı nedeniyle token lansmanını erteledi. Bu projeler, değerleme baskısı altında token çıkarmaktansa, ürün geliştirmeye odaklanmayı tercih etti.
Monad (MON) gibi erken token çıkaran projelerde ise tablo daha sert oldu. MON, kısa süreli yükselişin ardından değerinin yarısını kaybetti. Bu durum, aceleyle yapılan token lansmanlarının yatırımcı güvenini nasıl zedelediğini gösterdi. Ayrıca Berachain (BERA) bu listede detaylandırılmadı, çünkü token lansmanı güçlü bir ekosisteme rağmen 2025’in en olumsuz likidite dönemine denk geldi. Bu nedenle BERA’nın fiyat performansı, satış büyüklüğünden çok piyasa koşullarının etkisini yansıttı ve karşılaştırmalı analiz kapsamı dışında bırakıldı.
2025 genelinde bakıldığında, token satışı modelinin artık seçici ve sınırlı bir araç haline geldiği görülüyor. Bazı projeler token yerine IPO benzeri yapıları ya da token geciktirme stratejilerini öne çıkardı.
-
Yüksek token satışı, otomatik piyasa başarısı sağlamadı
-
Erken satış baskısı, fiyatların toparlanmasını engelledi
-
Token çıkarmayan projeler, zamanlama riskini öne aldı
2025’in en büyük 10 token satışı, fonlama gücü ile piyasa performansı arasındaki kopuşu net biçimde ortaya koydu. Bu tablo, 2026’ya girerken token lansmanlarının daha temkinli ve gecikmeli yapılabileceğine işaret ediyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.